Liebes Mitglied,
herzlich willkommen zur neuesten Ausgabe des I-3 Faktor Trader-Dienstes, Ihrem erstklassigen Makro-Trading-Service, der sich proprietärer Quellen und Methoden bedient, um Ihnen vorausschauende Marktanalysen zu liefern, die sonst nirgendwo verfügbar sind.
Im heutigen Briefing gehe ich auf Makroereignisse ein, die sich auf unseren I-3 Indikator auswirken und Handelsmöglichkeiten für Ihr Portfolio bieten können. Für einen vollständigen Überblick über die Funktionsweise unseres I-3 Indikators klicken Sie bitte hier.
Wir hatten unseren ersten Gewinner, den unser I-3 Indikator mit LMT geliefert hat. Herzlichen Glückwunsch zu Ihrem Gewinn!
Was kommt, ist schlimmer als die Inflation
Was wäre, wenn alles, was Ihnen die Mainstream-Finanzmedien erzählen, falsch wäre? Was wäre, wenn fast alle Ratschläge der Wall Street angesichts der Fakten wahnhaft wären?
Was wäre, wenn die Federal Reserve keine Ahnung hätte, was in der US-Wirtschaft vor sich geht, und keine Ahnung hätte, was sie in Bezug auf ihre Politik tut? Würde das Ihre Sicht auf die Märkte verändern?
Das sollte es.
Tatsächlich liegen die Medien falsch, die Wall Street ist irregeleitet, und die Fed steckt den Kopf in den Sand. Das ist es, was meine Analyse zeigt und was meine Geheimdienstkontakte bestätigen.
Was ist mit der Inflation?
Beginnen wir mit der Hysterie über die Inflation und das sogenannte Gelddrucken durch die Fed.
Es stimmt, dass die Inflation seit Mitte 2021 heiß gelaufen ist. Wir haben einige der höchsten Inflationswerte seit 1981 erlebt, viel höher als alles, was wir seit Mitte der 1980er Jahre gesehen haben.
Doch diese Inflation kommt nicht von der Verbrauchernachfrage. Sie kommt von angebotsseitigen Störungen wie Energieengpässen, unterbrochenen Lieferketten, Chinas sinnlosen COVID-Lockdowns und Störungen durch die Wirtschafts- und Finanzsanktionen im Zusammenhang mit dem Krieg in der Ukraine.
Eine nachfragegesteuerte Inflation kann sich selbst verstärken. Wenn die Verbraucher in Panik kaufen, weil sie eine höhere Inflation befürchten, treibt dieses Verhalten die Preise noch weiter in die Höhe und verstärkt die „Kauf jetzt!“-Mentalität. Das ist aktuell nicht der Fall.
Die angebotsseitige Inflation neigt dazu, sich selbst zu zerstören. Hohe Benzinpreise führen dazu, dass man weniger fährt und weniger Benzin kauft. Wenn man arbeitslos ist und zu Hause bleibt, braucht man kein Benzin. Wenn die Lebensmittelpreise hoch genug sind, steigen die Menschen von Rindfleisch auf Huhn oder von Huhn auf Nudeln um.
Mit anderen Worten: Das Verhalten ändert sich in Richtung weniger Ausgaben, nicht mehr, und die Preise sinken schnell. Wir sehen das bereits bei Energie (außer in Europa aus geopolitischen Gründen), Lebensmitteln, Rohstoffen (insbesondere Gold) und anderen Märkten.
Die schlechte Nachricht über das Erlöschen der angebotsseitigen Inflation ist, dass sie auf eine schwere Rezession und höhere Arbeitslosigkeit zurückzuführen ist. Jay Powell warnte vor diesen beiden Entwicklungen in seiner Rede am 26. August 2022 auf dem Symposium in Jackson Hole, Wyoming, das von der Federal Reserve Bank of Kansas City veranstaltet wurde. Powells Äußerungen waren kurz und für einen Fed-Vorsitzenden ungewöhnlich unverblümt.
Powell sagte:
„Um die Inflation zu senken, wird wahrscheinlich eine anhaltende Periode eines unter dem Trend liegenden Wachstums erforderlich sein. Darüber hinaus wird es wahrscheinlich zu einer gewissen Aufweichung der Arbeitsmarktbedingungen kommen. Höhere Zinssätze, ein langsameres Wachstum und eine Aufweichung der Arbeitsmarktbedingungen werden zwar die Inflation senken, aber sie werden auch den Haushalten und Unternehmen Schmerzen bereiten. Dies sind die unglücklichen Kosten der Inflationsbekämpfung. Wenn es jedoch nicht gelingt, die Preisstabilität wiederherzustellen, würde dies weitaus größere Schmerzen bedeuten.“
Was bedeutet dies …
Erlauben Sie mir, die Fed-Sprache „verständlich“ zu übersetzen.
„Eine anhaltende Periode eines unter dem Trend liegenden Wachstums“ bedeutet eine Rezession. Eine „Aufweichung der Arbeitsmarktbedingungen“ bedeutet höhere Arbeitslosigkeit.
„Schmerzen für Haushalte und Unternehmen“ bedeutet, dass die Reallöhne sinken und die Unternehmensinsolvenzen steigen. Und „Schmerz“ bedeutet Schmerz.
Powell sagt Ihnen, dass die Arbeitslosigkeit steigen wird, Unternehmen Pleite gehen werden, die Reallöhne sinken werden und die Wirtschaft in eine Rezession geraten wird.
Wie zur Bestätigung von Powells Vorhersage bewegt sich die Wirtschaft weiterhin am oder nahe am Rande der Rezession. Im ersten Quartal 2022 betrug das BIP-Wachstum in den USA minus 1,6 % (auf Jahresbasis). Im zweiten Quartal lag das Wachstum bei minus 0,9 %. Diese beiden aufeinanderfolgenden Quartale mit negativem BIP entsprechen der Standarddefinition einer Rezession.
Das dritte Quartal ist noch nicht vorbei, aber die letzte Schätzung der Federal Reserve Bank of Atlanta zeigt ein Wachstum von nur 0,3 %. Unabhängig davon, ob das dritte Quartal negativ ausfällt oder ob jemals eine technische Rezession ausgerufen wird, bleibt die Tatsache bestehen, dass das Wachstum in den USA im Jahr 2022 insgesamt negativ war und die Bedingungen an der Grenze zur Rezession weiter bestehen. Powell warnt uns, dass sich die Bedingungen von nun an noch verschlechtern werden.
Unterm Strich steuern die USA auf eine schwere Rezession zu (möglicherweise befinden wir uns bereits in einer frühen, weniger schweren Phase), und die Inflation wird sehr schnell in Disinflation oder Deflation umschlagen.
Anleger, die auf Inflation setzen, könnten in ein paar Monaten schwer enttäuscht sein. Anleger, die Deflationswerte wie US-Staatsanleihen kaufen, werden die großen Gewinner sein.
Was das Gelddrucken betrifft, so sollten wir die Dinge richtigstellen. Die Fed druckt kein Geld. Sie hat im vergangenen März aufgehört, Geld zu drucken, und begonnen, Geld zu verbrennen, indem sie einige Wertpapiere aus ihrem Portfolio verkauft und andere Wertpapiere fällig werden lässt, ohne die Erlöse in neue Käufe umzuwandeln.
Die Bilanz der Fed und die Geldbasis (M0) wachsen nicht, sondern schrumpfen. In gewisser Weise spielt das keine Rolle, denn die Gelddruckerei der Fed von Anfang 2020 bis Anfang 2022 (und davor QE1, QE2, QE3, QE4…QEn) hat sowieso nichts bewirkt.
Das Geld ging an die Großbanken, die es einfach in Form von Überschussreserven an die Fed zurückgaben. Das Geld ist nie in die Realwirtschaft geflossen und hat nie etwas stimuliert. Es war alles nur ein Scherz der Fed, um die Öffentlichkeit zu täuschen.
Was zu einer gewissen Inflation geführt hat, waren die staatlichen Almosen während der Pandemie. Trump verteilte Schecks über 1.200 Dollar (April 2020) und 600 Dollar (Dezember 2020), gefolgt von einem Biden-Scheck über 1.400 Dollar (März 2021).
Es handelte sich um echtes Helikoptergeld, nicht um eine Buchhaltungsübung der Fed. Es hat funktioniert, aber jetzt ist es vorbei. Es werden keine weiteren Schecks verteilt. Das ist ein weiterer Grund dafür, dass die Inflation nachlässt und die Deflation nicht mehr weit entfernt ist.
Was die Fed nicht begreift
Es gibt ein noch größeres Problem hinter dem Vorhang des internationalen Währungssystems. Die Fed und die Medien sprechen nicht darüber, weil sie es nicht einmal verstehen.
Das wahre Herz der Finsternis des Geldes ist der fiktive Wert von 1 Quadrillion Dollar an Derivaten in den Bilanzen der großen Banken und Hedgefonds. (1 Quadrillion Dollar = 1.000 Billionen Dollar).
Diese Pyramide wird durch Kredite und Sicherheiten gestützt. Die einzige Form der Sicherheit, die in Zeiten von Rezession, Schrumpfung und Deflation (die bald kommen wird) akzeptiert wird, sind US-Staatsanleihen, insbesondere kurzfristige Schatzwechsel. Die Banken bemühen sich wie verrückt, Schatzwechsel zu erwerben, um ihre Bilanzen zu stützen.
Das erklärt, warum der Dollar so stark ist. Man braucht Dollar, um in Dollar denominierte Sicherheiten zu kaufen. Dies erklärt, warum die Aktienkurse sinken. Die Inhaber verkaufen Aktien, um sich Dollar zu beschaffen. Die Zentralbanken verkaufen einige US-Staatsanleihen, nicht weil sie sie nicht mögen, sondern weil sie die Dollarerlöse brauchen, um ihre eigenen Banken und Währungen zu stützen.
Die weltweite Dollarknappheit wird immer größer. Dies zeigt sich in umgekehrten Renditekurven. Dies sind unheilvolle Anzeichen für eine sich anbahnende globale Liquiditätskrise.
Bei I-3 Faktor Trader bemühen wir uns, die besten Informationen sowohl aus unseren eigenen Recherchen als auch aus unserem Netzwerk von Insidern zu erhalten. Wir werden Ihnen nicht die Mainstream-Erzählung liefern. Wir sagen Ihnen, was wirklich los ist.
Im Moment stehen wir vor einer Rezession, höherer Arbeitslosigkeit, Disinflation, sinkenden Aktienmärkten, einer Rallye am Markt für Staatsanleihen, einem stärkeren Dollar und einer wirtschaftlichen Katastrophe in Europa. All das werden Sie auf CNBC und anderen Sendern nicht hören.
Denken Sie daran: Es gibt Marktsektoren, die auch in einer Baisse profitabel sind. Unser I-3 Indikator wird Ihnen diese Gelegenheiten jederzeit anzeigen, also behalten Sie Ihren Posteingang im Blick.
Mein nächstes Briefing wird in zwei Wochen veröffentlicht.
Ihr
Jim Rickards
Chefanalyst, Rickards‘ I-3 Faktor Trader
Und noch ein Hinweis zum Handel mit Optionen:
Der Handel mit Optionen findet im deutschsprachigen Raum überwiegend über die Trader WorkStation (TWS) statt. Die TWS gehört zu den sichersten und stabilsten Plattformen. Die geläufigsten Broker, die den Handel mit US-Optionen anbieten und die die Trader WorkStation kostenfrei zur Verfügung stellen, sind …
Interactive Broker (interactivebrokers.com/de),
Lynx (lynxbroker.de),
FXFlat (fxflat.com/de),
Cap Trader (captrader.com/de)
BANX (banxbroker.de)
Wer nicht mit der Trader WorkStation arbeiten oder ein Konto bei einem der erstgenannten Broker eröffnen möchte, hat Alternativen. Zum Beispiel den CFX Broker (www.cfx-broker.de). Deren Handelsplattform kann auch webbasiert oder als App genutzt werden. Hier gelangen Sie zu einem Anwendungsvideo für den Handel mit US-Optionen via Handelsplattform des CFX Broker.