Liebes Mitglied,
Chinas Wirtschaftsaussichten sehen düster aus, da mehrere Gegenwinde eine Wachstumsverlangsamung verursachen, die die chinesischen Aktienmärkte unter Druck setzt.
Deshalb lautet unser Trade in Taktische Währungsgewinne für den 8. Juni 2022, Put-Optionen auf den iShares China Large-Cap ETF (NYSE: FXI) zu kaufen, den führenden börsengehandelten Fonds, der die Performance der wichtigsten chinesischen Aktien abbildet. FXI bildet den FTSE China 50 Index ab, der sich aus 50 der größten und liquidesten chinesischen Unternehmen zusammensetzt.
Die führenden Positionen im FXI sind derzeit Meituan, Alibaba Group, Tencent Holdings, China Construction Bank, Industrial and Commercial Bank of China, JD.Com, Baidu Inc, Ping An Insurance, Netease Inc. und die Bank of China Ltd. Diese zehn Unternehmen machen 58,72 % des Gesamtindexes aus. Wie aus den Eizelttiteln hervorgeht, ist der Index stark auf Finanz- und Technologiewerte in Form von Online-Diensten ausgerichtet und trotz des Index mit 50 Unternehmen stark auf eine relativ kleine Liste von Unternehmen beschränkt.
Dies ist das dritte Mal, dass wir diese Empfehlung in den vergangenen Monaten ausgesprochen haben. Die Anleger, die diesen Empfehlungen gefolgt sind, haben bei den vorangegangenen Gelegenheiten schöne Gewinne erzielt. Deshalb scheuen wir uns nicht, die gleiche Empfehlung noch einmal auszusprechen.
Wenn ein Ticker in einem Zick-Zack-Muster mit einem Abwärtstrend gehandelt wird, ist er reif für wiederholte Gewinnchancen. Der Schlüssel liegt darin, das Muster zu verstehen, den richtigen Einstiegspunkt abzuwarten und die beste Strategie auszuführen, um Gewinne zu erzielen. Das ist es, was wir bei Taktische Währungsgewinne tun.
Wenn Sie die zweijährige Zeitreihe der FXI-Kurse betrachten, ist der Abwärtstrend unverkennbar. FXI wurde am 17. Februar 2021 mit $54.47 pro Aktie gehandelt und notiert heute bei $33.25. Das ist ein Rückgang von 39 % in fünfzehn Monaten. Es besteht also kein Zweifel am Trend, und wir gehen davon aus, dass er sich fortsetzen wird.
Gleichzeitig sind die Aktienmärkte in China hochpolitisch und werden von der Regierung stark manipuliert. Die Aktien im FXI-Index werden weltweit gehandelt, aber die wachsende chinesische Mittelschicht der Kleinanleger ist stark vertreten.
Chinesische Anleger haben weit weniger Anlagemöglichkeiten als US-Anleger. In den USA können wir zwischen Aktien, Anleihen, Immobilien, Private Equity, Gold, Kunst, Währungen, Rohstoffen und vielen anderen Anlageklassen und Sektoren wählen. In China sind Kleinanleger auf Immobilien, inländische Aktien und Gold beschränkt.
Die Möglichkeiten chinesischer Anleger, Geld ins Ausland zu transferieren, um in westliche Märkte und alternative Anlagen zu investieren, sind aufgrund von Devisenkontrollen und anderen regulatorischen Hürden recht begrenzt. Immobilien befinden sich in einer Blase, die sich über Jahrzehnte erstreckt hat und nun zusammenbricht. Gold ist teuer, und die, die es haben wollen, haben es wahrscheinlich schon. Chinesische Kleinanleger sind praktisch auf Aktien beschränkt.
Hier kommt die Regierung ins Spiel. Der Vorsitzende Xi Jinping steht vor dem Ende seiner zweiten fünfjährigen Amtszeit im Jahr 2023. Im Herbst dieses Jahres wird ein Nationaler Parteitag stattfinden, um einen Nachfolger zu wählen. Jahrzehntelang gab es in China einen geordneten Übergangsprozess, bei dem jeder Staatspräsident zwei fünfjährige Amtszeiten hatte und der nächste Anführer zu Beginn der zweiten Amtszeit bekannt gegeben wurde. Dies garantierte eine reibungslose Nachfolge und keine Überraschungen. Es war eine Regierung im Konsens. Dies galt für Yang Shangkun, Jiang Zemin, Hu Jintao und Xi Jinping.
Nur dass Xi jetzt mit der Form gebrochen hat. Vor fünf Jahren wurde kein Nachfolger ernannt, und es wird erwartet, dass Xi im nächsten Jahr eine dritte fünfjährige Amtszeit anstrebt. Damit wird er de facto zum Präsidenten auf Lebenszeit und steht im Pantheon der Staatsführer an zweiter Stelle nach Mao Zedong. Dieser Machtwechsel wird auf dem 20. Nationalen Parteitag, der voraussichtlich im November stattfindet, bestätigt werden.
Vor diesem Hintergrund ist es einfach, die chinesische Politik zu prognostizieren. Im Grunde genommen verfolgt Xi den Ansatz, keine Unruhe zu stiften. Er will keine Demonstrationen, keine Unzufriedenheit in der Bevölkerung und eine ständige Diät mit guten Nachrichten zwischen jetzt und November und wahrscheinlich darüber hinaus.
Das Problem ist, dass die Realität nicht mitspielt. China hat einen gewaltigen Berg von Unternehmens-, Provinz- und Bankschulden, der völlig untragbar ist. Selbst wenn diese Schulden nicht in naher Zukunft zusammenbrechen, wirken sie definitiv als Wachstumsbremse.
Eine durch Schulden angeheizte Blase, die in Echtzeit zusammenbricht, sind Immobilien. Dies ist die größte Anlageklasse, die der chinesische Normalanleger besitzt. Die Werte sind gesunken, die Kreditvergabe ist ausgetrocknet, und viele wertpapierähnliche Anlagen, die durch Immobilien gedeckt sind, sind in Verzug. Diese Situation wird sich noch verschlimmern.
In der Zwischenzeit leidet China unter den US-Handelszöllen und einer äußerst ungünstigen demografischen Entwicklung. Die Flüsse sind verschmutzt, Wasser ist knapp, und die Luftverschmutzung wird immer schlimmer, da China wieder zur Kohleverbrennung zurückkehrt, um einer Energieknappheit entgegenzuwirken. Vor allem aber leiden die Exporte des chinesischen verarbeitenden Gewerbes unter der geringeren Nachfrage aus den USA, der EU und anderen entwickelten Volkswirtschaften, da sich diese Volkswirtschaften selbst abschwächen.
Zusätzlich zu diesen langfristigen ungünstigen Trends wurden in China selbst bei kleineren COVID-Ausbrüchen Schließungen verhängt. Schanghai war bis zu den letzten Tagen zwei Monate lang abgeschaltet, und Peking wurde im letzten Monat teilweise abgeschaltet. Das sind zusammen über 50 Millionen Menschen in beiden Städten, die seit Monaten praktisch nicht mehr produktiv sind.
Das Problem ist, dass Abriegelungen die Ausbreitung des Virus nicht stoppen können, außer unter extremsten Bedingungen, die einem Hausarrest gleichkommen. Wir sollten mit weiteren Ausbrüchen und weiteren Abriegelungen im Rahmen dieser lächerlichen Null-Covid-Politik rechnen, zumindest bis November.
Die chinesische Regierung verfügt über ein Instrumentarium kurzfristiger Ankurbelungsmaßnahmen, um die Wirtschaft angesichts dieses wirtschaftlichen Gegenwinds zu unterstützen. Dazu gehören die Senkung der kurzfristigen Zinssätze, die Senkung der Mindestreserveanforderungen der Banken, die Förderung der Kreditvergabe durch die Banken, die Rettung von Immobilien durch staatliche Unternehmen und andere Tricks.
Kürzlich veranstaltete der chinesische Ministerpräsident eine Videokonferenz, an der mehr als 100 000 Mitglieder der Kommunistischen Partei (so genannte Kader) teilnahmen und in der er die Teilnehmer aufforderte, Maßnahmen zur Ankurbelung der Wirtschaft in ihren Orten zu ergreifen (ohne genau zu erläutern, wie sie dabei vorgehen könnten).
Dieses Verhältnis zwischen schlechten und guten Nachrichten erklärt die Auf- und Abwärtsbewegung des FXI. Wie bereits erwähnt, ist der Abwärtstrend aufgrund der oben genannten langfristigen Faktoren (Verschuldung, Demografie, Nachfrageschwäche, Pandemieabwehr und mehr) unverkennbar. Gleichzeitig erholt sich der Markt in regelmäßigen Abständen aufgrund einer oder mehrerer von der Regierung verabreichter Konjunkturpakete.
Aus der Sicht eines Anlegers ist der Ansatz einfach. Warten Sie auf eine Erholung, kaufen Sie Puts zum oder nahe dem Höchststand und realisieren Sie große Gewinne, wenn die Aktien fallen und die Verkaufsoptionen ins Geld gehen. Diese Konstellation erleben wir gerade jetzt.
FXI ist in den letzten fünfzehn Monaten um 39% eingebrochen, hat sich aber im letzten Monat um 19% erholt. FXI ist von $28.01 am 9. Mai 2022 auf $33.25 zum gestrigen Schlusskurs gestiegen, was hauptsächlich auf die Erleichterung über die Wiedereröffnung in Shanghai zurückzuführen ist. Diese Euphorie wird nicht von Dauer sein, und die Abwärtsrealität wird bald eintreten. Dies ist ein hervorragender Einstiegszeitpunkt für den Kauf von Puts.
Unser Senior Analyst Dan Amoss gibt Ihnen gleich konkrete Handlungsanweisungen zum Trade, um bei einem erwarteten Rückgang der chinesischen Aktienmärkte Gewinne zu erzielen.
Ihr
Jim Rickards
Chefanalyst, Rickards‘ Taktische Währungsgewinne
Eilmeldung: C.O.B.R.A. System mit Signal in FXI-Puts
Liebes Mitglied,
unser C.O.B.R.A.-System hat eben ein weiteres attraktives bärisches Einstiegssetup im iShares China Large Cap (NYSE: FXI) generiert.Der ETF ist anfällig für einen deutlichen Rückgang Mitte 2022.
Alibaba (BABA) ist im FXI stark vertreten. Es ist die drittgrößte Beteiligung von FXI nach Meituan (einer App für Essenslieferungen und Bike-Sharing) und Tencent. Diese drei von der Regierung beeinflussten Aktien haben ein Gewicht von 27 %.
Alibaba ist ein undurchsichtiges, technologieorientiertes Unternehmen, das von den chinesischen Behörden Ende 2020 in die Schranken gewiesen wurde, als sein Chef, Jack Ma, die Regierung herausforderte, wie viel Autonomie Alibaba haben sollte.
Bereits vor mindestens vier Jahren haben Jim und ich in anderen Handelsdiensten unsere skeptische Sicht auf BABA veröffentlicht. Wir argumentieren seit langem, dass die Vermögenswerte und das künftige Gewinnpotenzial von Alibaba fragwürdig sind. Das Unternehmen war jahrelang eine Wertfalle – es sah billig aus, aber es fehlte eine solide Grundlage von Cashflows und Vermögenswerten.
Große chinesische Technologiewerte, einschließlich Alibaba, sind nicht die einzige FXI-Position, die anfällig ist. Das Schicksal chinesischer Banken und Versicherungsunternehmen ist an die Zukunft des chinesischen Immobilienmarktes gebunden, die düster aussieht.
Seit unserem letzten FXI-Handel hat sich der Zustand des chinesischen Immobilienmarktes weiter verschlechtert. Die KPCh hat nur schlechte Möglichkeiten. Sie könnte entweder:
- die Immobilienpreise auf einem künstlich hohen Niveau halten, was zu einem Austrocknen der Liquidität führen würde; oder
- einen Rückgang der Immobilienpreise zulassen, was das Handelsvolumen wieder ankurbeln und die Erschwinglichkeit von Wohnraum verbessern würde, aber das Vermögen der privaten Haushalte untergraben und eine deflationäre Krise riskieren würde.
Bei einem Ausbruchshandel bricht der Chart einer Währung oder eines ETFs in einen neuen Trend aus. Wenn der 50-Tage-EMA unter dem 200-Tage-EMA kreuzt, befindet sich der Chart in einem negativen Ausbruch. Dies geschah bei FXI im Juli 2021:
Sowohl der Chart als auch die Fundamentaldaten von FXI deuten auf einen weiteren Rückgang hin. Beachten Sie, dass der 50-Tage-CCI-Indikator im unteren Feld ein überkauftes Niveau nördlich von 100 erreicht hat.
Wir werden eine Eilmeldung senden, um zu verkaufen, wenn sich unsere fundamentalen und technischen Indikatoren für FXI ändern oder wenn unser Gewinnziel erreicht wurde.
Unser Trade:
„Kauf zum Eröffnen“ der FXI 19. August 2022 $35 Put-Option bis zu einem Preis von maximal 3.40 US-Dollar pro Kontrakt.
Wenn Sie einen Limit-Auftrag in der Nähe von $3.00 platzieren, sollte Ihre Order ausgeführt werden.
Wenn FXI bis zum 19. August 2022 auf $29 fällt, würden diese Puts um 100% steigen.
Ein Rückgang auf $31 im Laufe des nächsten Monats könnte einen schnellen Gewinn von 70% einbringen.
Da es sich um einen zeitkritischen Trade handelt, empfehlen wir, den Kauf spätestens morgen umzusetzen.
Risikohinweis: Der Handel mit Optionen ist spekulativ und extrem risikobehaftet. Obwohl unsere Tradingideen sehr gut recherchiert sind, ist nichts garantiert. Setzen Sie daher den Handel nur mit Risikokapital um, also mit Kapital, das für Sie entbehrlich ist. Denken Sie daran: entscheiden Sie über Ihren Geldeinsatz gemäß ihrer finanziellen Möglichkeiten und ihrer Risikoneigung.
Viel Erfolg bei diesem Trade!
Ihr
Dan Amoss, CFA
Senior Analyst, Rickards‘ Taktische Währungsgewinne
Order-Alternative: Falls Sie die Optionsvariante nicht umsetzen können oder wollen, können Sie bei dieser Trading-Idee alternativ folgende Handelsmöglichkeit nutzen – für die Performancemessung gilt aber nur die Optionsvariante bzw. die obige Handelsempfehlung. Bei dieser Trading-Idee ist dies nicht einfach. Einige Broker bieten aber einen CFD auf FXI oder chinesischen Aktienindizes an – damit ist dann auch ein Short-Einstieg darstellbar.
Bei Fragen zu dieser Eilmeldung oder zu unserem Service wenden Sie sich bitte an taktische-waehrungsgewinne@anlegerverlag.de Vielleicht finden Sie Antworten auf ihre Frage aber auch auf unserer Webseite in der Rubrik FAQ.