Liebes Mitglied,
Länder, deren Wirtschaftswachstum stark von Exporten abhängt, haben wegen des Krieges in der Ukraine zu kämpfen.
Deshalb lautet unsere Empfehlung für Taktische Währungsgewinne am 6. April 2022 eine Short-Position in iShares MSCI South Korea ETF (NYSE: EWY), dem führenden börsengehandelten Fonds, der südkoreanische Aktien abbildet, zu eröffnen. EWY bildet die Anlageergebnisse des MSCI Korea 25/50 Index nach, der sich aus Aktien großer südkoreanischer Unternehmen zusammensetzt. Die Fonds des börsengehandelten Fonds sind direkt in die südkoreanischen Unternehmen investiert oder in einigen Fällen in US-Depotscheine, die diese Wertpapiere repräsentieren.
Den größten Anteil an EWY haben Samsung Electronics, SK Hynix Inc. (Speicherchips), Naver Corp. (eine Internet-Suchmaschine), Samsung SDI Co. (Batterien und Energie), Kakao Corp. (Internet und soziale Medien) und Hyundai Motor Company (Automobile).
Auf diese sechs Unternehmen entfallen fast 40 % des Gesamtbestandes des Fonds. Im Einklang mit der Struktur der südkoreanischen Wirtschaft insgesamt ist der Fonds stark in Richtung Halbleiter, Telekommunikation und verarbeitendes Gewerbe gewichtet.
Südkorea ist eine stark exportabhängige Wirtschaft. Die Hersteller, allen voran Samsung, produzieren Smartphones, Elektronik, Energiespeicher und langlebige Konsumgüter von Waschmaschinen bis hin zu Automobilen. Diese Produktion ist beeindruckend, und die Technologie, die dahintersteckt, ist hoch entwickelt.
Allerdings befindet sich Südkorea in der Mitte der globalen Lieferkette. An einem Ende stehen die Einzelhandelskunden, die die fertigen Produkte kaufen. Am anderen Ende befinden sich die Rohstofflieferanten, die wichtige Inputs liefern. Beide Enden der Lieferkette leiden derzeit, was für einen erheblichen Abbau der südkoreanischen Lagerbestände spricht.
Die Halbleiterindustrie ist in hohem Maße von aufbereitetem Neongas für den Betrieb von Lasern abhängig. Über 60 % der Gesamtexporte dieses Gases stammen aus einer Fabrik in Odessa, Ukraine, die wegen des Krieges praktisch stillgelegt ist.
Die Herstellung von Batterien für Elektrofahrzeuge und Solarmodulsysteme hängt von Lithium und Nickel ab. Ein großer Teil des weltweiten Angebots an diesen Metallen stammt aus Russland. Auch diese Exporte sind wegen des Krieges unterbrochen worden.
Andere strategische Metalle und Materialien, die für die Herstellung von Autos, Schiffen und Gebrauchsgütern wichtig sind, kommen ebenfalls aus der Ukraine oder Russland, darunter Aluminium, Palladium, Platin, Magnesium und Stahl.
Im günstigsten Fall werden die Preise für diese Vorleistungen in die Höhe schnellen, was die Endprodukte teurer und damit für die Verbraucher weniger attraktiv macht. Im schlimmsten Fall kann es sein, dass Lieferungen überhaupt nicht mehr verfügbar sind. In einer globalisierten Lieferkette, die sich auf Just-in-Time-Bestände und andere schlanke Lieferkettentechniken stützt, können selbst kleine Unterbrechungen in der Versorgung mit wichtigen Inputs dazu führen, dass ganze Montagelinien stillgelegt werden.
Kurz gesagt, die südkoreanische Fertigungskompetenz wird von beiden Seiten unter Druck gesetzt – durch reduzierte Inputs und sinkende Nachfrage. Südkorea konnte sich kurzfristig durchschlagen, indem es auf Lagerbestände und Sicherheitsbestände zurückgriff, die jedoch beide schnell aufgebraucht sind. Jetzt beginnt der eigentliche Druck auf das verarbeitende Gewerbe.
Wie Sie wissen, umfassen die Titel, die wir in Taktische Währungsgewinne beobachten, sowohl Währungen, die aktiv gegenüber dem US-Dollar (USD) gehandelt werden, als auch wichtige Aktienmarktindizes in den Ländern, die diese Währungen ausgeben.
Bei unserer C.O.B.R.A.-Methode gehen wir davon aus, dass Währungen in einer relativ breiten Spanne gehandelt werden, die bis zu 10 % über oder unter einer zentralen Tendenz liegen kann, und dass am oberen und unteren Ende der Spanne Wendepunkte identifiziert werden können, die eine erwartete Umkehrung anzeigen. In der Tat verkaufen wir die Währung am oberen Ende ihrer Spanne oder kaufen die Währung am unteren Ende und ernten beständige Gewinne bei den Kursumkehrungen.
Die Aktienmarktindizes sind etwas komplizierter. Die Währungskomponente des Aktienindex, umgerechnet in USD, funktioniert wie oben beschrieben. Die Aktienkomponente enthält jedoch Fundamentaldaten der einzelnen Unternehmen, die nicht streng auf den Währungen basieren. Es gilt also die Methode der oberen/unteren Schwankungsbreite, aber auch die Fundamentaldaten der einzelnen Indexkomponenten müssen berücksichtigt werden.
Betrachtet man EWY, so ist das jüngste Handelsmuster leicht zu erklären. Der Kurs fiel bei Ausbruch des Krieges in der Ukraine stark von $70.00 am 3. März 2022 auf $67.00 am 7. März, was einem Rückgang von 4,3 % in nur fünf Handelstagen entspricht. Von dort aus erholte sich die Aktie bis auf $72.00 am 4. April 2022, was einem Anstieg von 7,5 % auf ein Niveau entsprach, das etwas höher lag als zu Beginn des Krieges.
Diese Erholung beruhte auf den sich überschneidenden Meldungen, dass Putins Kriegsanstrengungen in der Ukraine ins Stocken geraten, die ukrainische Verteidigung wirksam sei und die Friedensgespräche zu einer Verhandlungslösung führen würden.
Die meisten dieser Nachrichten sind inzwischen verblasst. Es sieht so aus, als würde sich der Krieg verlängern. Die Friedensgespräche wurden vorerst abgebrochen. In der Zwischenzeit hat ein neuer großer COVID-Ausbruch in China die Stadt Shanghai lahmgelegt und den Betrieb im nahegelegenen Hafen von Ningbo behindert, beides Bezugsquellen für südkoreanische Hersteller.
Das Wachstum in Europa und den USA, die wichtige Absatzmärkte für südkoreanische Waren sind, verlangsamt sich ebenfalls rapide. Südkorea befindet sich einer Zwickmühle zwischen gestörtem Angebot und gesunkener Nachfrage.
Aus diesen und weiteren Gründen sehen wir erhebliche Gewinne durch eine Short-Position in EWY. Unser Senior Analyst Dan Amoss zeigt Ihnen, wie Sie von den erwarteten deutlichen Gewinnen profitieren können.
Ihr
Jim Rickards
Chefanalyst, Rickards‘ Taktische Währungsgewinne
Eilmeldung: Kaufsignal – 50%-Chance mit EWY Puts
Liebes Mitglied,
unser C.O.B.R.A.-System warnt vor einer Beschleunigung des Bärenmarktes beim iShares South Korea (NYSE: EWY).
Ein Ausbruchswährungshandel ist ein Handel, bei dem sich eine Währung seitwärts bewegt, nach oben oder nach unten tendiert – aber Jim erwartet, dass diese Währung im Verhältnis zum Dollar ausbricht“.
EWYs negativer Ausbruchshandel begann Anfang Oktober. Seitdem befindet er sich in einem Bärenmarkt-Handelsmuster, mit starken Rückgängen, gefolgt von Erholungen und Rückgängen auf niedrigere Kurse. Die nächste Bewegung in diesem Muster wird wahrscheinlich ein starker Rückgang sein:
Die Einzelwerte des EWY sind von der Schwäche des Welthandels betroffen.
Südkorea ist in hohem Maße vom Verkauf elektronischer Komponenten (wie Halbleiterchips) nach China, in die EU und in die USA abhängig. Die Exportdaten Südkoreas sind in der Regel ein Frühwarnsystem für die technologische Lieferkette Asiens.
Im März 2022 erreichten die Exporte aus Südkorea ein Allzeithoch. Die Wachstumsrate der Exporte verlangsamt sich jedoch.
Die Wachstumsrate der südkoreanischen Exporte wird wahrscheinlich bis Ende 2022 ins Negative drehen, da die Welt den Anstieg der Verkäufe von langlebigen Gütern und Elektronik in den Jahren 2020 und 2021 verdaut. Südkoreas Exportkunden zahlen nach dem Einmarsch Russlands in der Ukraine höhere Preise für Lebensmittel, Öl, Gas und Kohle. Dadurch bleiben weniger Budgets für Elektronikkäufe, die ohnehin in die Jahre 2020 und 2021 vorgezogen wurden.
Von allen Sektoren auf dem südkoreanischen Markt hat die Elektronik den größten Einfluss auf den EWY ETF…
Samsung Electronics ist ein führender Anbieter von Smartphones, Fernsehgeräten und Speicherchips. Dieses Unternehmen hat eine klare Unternehmensphilosophie: Unabhängig von der Rendite verfolgen die Führungskräfte von Samsung Wachstumsprojekte und erhöhen die Investitionsausgaben. Sie haben Kapazitäten auf Märkten aufgebaut, auf denen es bereits reichlich Kapazitäten gibt. Es ist eine „merkantilistische“ Strategie, die nach Marktanteilen strebt und nicht nach hohen Renditen für das investierte Kapital.
Die Voraussetzungen für einen dramatischen Umschwung bei Samsung sind gegeben, sobald sich die Weltwirtschaft verlangsamt und ein Preiskrieg bei Standardkomponenten für Smartphones und Computer entbrennt. Sowohl die Einnahmen als auch die Gewinnspannen von Samsung werden im Jahr 2022 wahrscheinlich schrumpfen.
Speicherchips machen etwa die Hälfte des Betriebsgewinns von Samsung aus. Ein Nachhall der regen PC-Verkäufe während der Covid-Abschaltungen könnte die weltweiten Lagerbestände an Speicherchips anschwellen lassen. Höhere Lagerbestände drücken die Preise und Gewinnspannen für Hersteller wie Samsung. Die Aktie ist mit 20% in EWY gewichtet.
EWY-Investoren halten ein Portfolio, das auf eine rosige Zukunft ausgerichtet ist – eine Zukunft, in der ein Halbleiterabschwung und eine starke Verlangsamung der Lieferkette für Technologie-Hardware vermieden wird.
Wir senden eine Eilmeldung, um zu verkaufen, wenn sich unsere fundamentalen oder technischen Indikatoren für EWY ändern oder wenn unser Gewinnziel erreicht wurde.
Unser Trade:
„Buy to open“ (Kauf) EWY Oktober 2022 $68 put option bis zu einem Preis von $4.50 pro Kontrakt.
Wenn Sie einen Limit-Auftrag in der Nähe von $4.20 platzieren, sollte Ihre Order ausgeführt werden.
Wenn EWY bis zum 21. Oktober 2022 auf $56 fällt, würden diese Puts um 200% steigen.
Ein Rückgang auf $65 im Laufe des nächsten Monats könnte einen schnellen Gewinn von 50% einbringen.
Da es sich um einen zeitkritischen Trade handelt, empfehlen wir den Kauf nur bis zum heutigen Handelsschluss (6. April).
Risikohinweis: Der Handel mit Optionen ist spekulativ und extrem risikobehaftet. Obwohl unsere Tradingideen sehr gut recherchiert sind, ist nichts garantiert. Setzen Sie daher den Handel nur mit Risikokapital um, also mit Kapital, das für Sie entbehrlich ist. Denken Sie daran: entscheiden Sie über Ihren Geldeinsatz gemäß ihrer finanziellen Möglichkeiten und ihrer Risikoneigung.
Viel Erfolg bei diesem Trade!
Ihr
Dan Amoss, CFA
Senior Analyst, Rickards‘ Taktische Währungsgewinne
Order-Alternative: Falls Sie die Optionsvariante nicht umsetzen können oder wollen, können Sie bei dieser Trading-Idee alternativ folgende Handelsmöglichkeit nutzen – für die Performancemessung gilt aber nur die Optionsvariante bzw. die obige Handelsempfehlung. Bei dieser Trading-Idee ist dies nicht einfach. Einige Broker bieten aber einen CFD auf EWY an – damit ist dann auch ein Short-Einstieg (Verkauf) darstellbar.
Bei Fragen zu dieser Eilmeldung oder zu unserem Service wenden Sie sich bitte an taktische-waehrungsgewinne@anlegerverlag.de Vielleicht finden Sie Antworten auf ihre Frage aber auch auf unserer Webseite in der Rubrik FAQ.