Liebes Mitglied,
Der Krieg in der Ukraine wird sich nicht nur auf Aktien und Wechselkurse in Russland auswirken, sondern auch die politische und wirtschaftliche Volatilität in anderen geopolitischen Gebieten widerspiegeln.
Deshalb ist unsere neueste Empfehlung für taktische Währungsgewinne am 14. März 2022 eine Short-Position im iShares MSCI Taiwan ETF (NYSE: EWT), dem führenden börsengehandelten Fonds, der taiwanesische Aktien abbildet.
EWZ bildet die Anlageergebnisse des MSCI Taiwan 25/50 Index nach, der sich aus Aktien großer taiwanesischer Unternehmen zusammensetzt. Die Mittel des ETF werden direkt in die taiwanesischen Unternehmen oder in einigen Fällen in US-Depotscheine investiert, die diese Wertpapiere repräsentieren.
Die größten Bestandteile des EWT sind Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., MediaTek Inc., Hon Hai precision Industry Co. und United Microelectronics Corp. Auf diese vier Unternehmen entfallen fast 34 % der gesamten Bestände des Fonds. Im Einklang mit der Struktur der taiwanesischen Wirtschaft insgesamt ist der Fonds stark in Richtung Halbleiter, Fertigung und Finanzen gewichtet.
Wie die Leser wissen, umfassen die Ticker, die wir in Tactical Currency Profits abdecken, sowohl Währungen, die aktiv gegen den US-Dollar (USD) gehandelt werden, als auch wichtige Aktienmarktindizes in den Ländern, die diese Währungen ausgeben.
Bei unserer C.O.B.R.A.-Methode gehen wir davon aus, dass Währungen in einer Bandbreite gehandelt werden, die recht breit sein kann und bis zu 10 % über oder unter einer zentralen Tendenz liegen kann, und dass Wendepunkte am oberen und unteren Ende der Bandbreite identifiziert werden können, die eine erwartete Umkehrung anzeigen. In der Tat verkaufen wir die Währung am oberen Ende ihrer Spanne oder kaufen die Währung am unteren Ende und profitieren von beständigen Gewinne bei den Umkehrungen.
Die Aktienmarktindizes sind komplizierter. Die Währungskomponente des Aktienindex, umgerechnet in USD, funktioniert wie oben beschrieben. Die Aktienkomponente enthält jedoch Fundamentaldaten der einzelnen Unternehmen, die nicht streng auf den Währungen basieren. Es gilt also die Methode der oberen/unteren Schwankungsbreite, aber auch die Fundamentaldaten der einzelnen Indexkomponenten müssen berücksichtigt werden.
Betrachtet man EWT, so ist die Schwankungsbreite des Handels offensichtlich. Der Kurs hat zahlreiche Zwischenhochs ($64,00 am 1. Juni 2021; $65,00 am 5. August 2021; $66,00 am 18. November 2021; und $67,00 am 13. Januar 2022) und zahlreiche Tiefs ($60,00 am 19. August 2021; $62,50 am 27. Januar 2022; und $59,00 am 7. März 2022) erreicht.
Trotz dieser Hochs und Tiefs bewegt sich der Kurs seit Mai 2021 zwischen $59,00 und $67,00, also in einem stetigen Bereich. Das ist eine Spanne von etwa 6 % über und unter der zentralen Tendenz von $63,00 pro Aktie. Da EWT heute bei $60,00 gehandelt wird, würden wir normalerweise einen Aufwärtstrend erwarten, wenn der Wechselkurs der einzige Faktor wäre, der eine Rolle spielt.
Doch angesichts des Krieges in der Ukraine werden die Fundamentaldaten der Aktien nun die Wechselkurse dominieren. Taiwan-Aktien werden aus zwei Gründen leiden, die beide mit dem Krieg zusammenhängen.
Der erste ist, dass der (bisherige) Erfolg der russischen Invasion in der Ukraine diejenigen ermutigt hat, die glauben, dass die Zeit für eine chinesische Invasion in Taiwan gekommen ist. China hat Taiwan immer als Teil der Volksrepublik China (VRC) beansprucht. Es wird routinemäßig als „abtrünnige Provinz“ bezeichnet, die aber immer noch zu China gehört.
Taiwan seinerseits betrachtet sich als Republik China (ROC) und als rechtmäßige Regierungsbehörde für ganz China, einschließlich des Festlands. Die USA haben sich der Politik „Ein Land, zwei Systeme“ der VR China angeschlossen, obwohl dies eine gewisse Unklarheit darüber zulässt, welches „System“ sich langfristig durchsetzen wird.
Dies hat zu einem unruhigen, aber stabilen Status quo geführt, seit Präsident Nixon 1972 nach China reiste. In letzter Zeit war der Status quo weniger stabil. Der Vorsitzende Xi Jinping hat zunehmend bedrohliche und kriegerische Äußerungen gemacht, um Taiwan mit militärischer Gewalt zu erobern. Gleichzeitig ist Taiwan der Erklärung der formalen Unabhängigkeit von der VR China näher gekommen. Die USA scheinen immer schwächer zu werden, insbesondere seit der Blamage der USA in Afghanistan und dem Scheitern der US-Diplomatie, einen Krieg in der Ukraine zu verhindern. Die Bedrohung für Taiwans Status als autonome Region wächst täglich.
Ein weiteres grundlegendes Problem für Taiwan sind die Auswirkungen des Ukraine-Krieges in Bezug auf die Unterbrechung der Lieferkette und die Beschaffung von Rohstoffen für seine herausragende Halbleiterindustrie. Einer der wichtigsten Inputs für die Halbleiterherstellung ist aufbereitetes Neongas, das zum Betrieb der Präzisionslaser verwendet wird, die bei der Chipherstellung Schaltkreise brennen. Über 70 % dieses Gases stammen aus einer einzigen Anlage in Odessa in der Ukraine, die derzeit von den Russen belagert wird.
Die USA haben ein Embargo für die Ausfuhr von Halbleitern nach Russland verhängt. Es wird erwartet, dass Russland als Vergeltung die Neongaslieferungen in den Westen einstellt. Das könnte die weltweite Halbleiterindustrie fast zum Stillstand bringen, angefangen mit Taiwan.
Vielleicht wird China nicht in Taiwan einmarschieren. Vielleicht wird Russland den Krieg beenden, ohne die Neongaslieferungen zu unterbrechen. Vielleicht wird in der Halbleiterindustrie alles gut. Aber das ist eine ziemlich lange Wunschliste, um einen Abschwung bei taiwanesischen Aktien zu vermeiden. Der Markt basiert nicht auf Wunschdenken. Er beruht auf harten Wahrheiten. Im Moment steht Taiwan sowohl politisch als auch wirtschaftlich im Fadenkreuz. Aus diesem Grund empfehlen wir eine Short-Position in EWT.
Unser leitender Analyst Dan Amoss zeigt Ihnen, wie Sie von den erwarteten deutlichen Gewinnen unserer Short-Position in EWT profitieren können.
Ihr
Jim Rickards
Chefnalyst, Rickards‘ Taktische Währungsgewinne
Eilmeldung: Kaufsignal
COBRA-System signalisiert 100% Chance bei Taiwan-Puts
Liebes Mitglied,
Unser C.O.B.R.A.-System erwartet einen negativen Ausbruch für den iShares Taiwan (NYSE: EWT).
Wenn der exponentielle gleitende Durchschnitt (EMA) der 50-Tage-Linie eines Diagramms unter den EMA der 200-Tage-Linie fällt, handelt es sich um einen negativen Ausbruch. Obwohl dies noch nicht geschehen ist, fällt der 50-Tage-EMA von EWT schnell. Das Momentum hat ins Negative gedreht:
Die EWT-Bestandteile sind von der Schwäche des Welthandels betroffen. Taiwan ist stark vom Verkauf elektronischer Komponenten (insbesondere Halbleiterchips) nach China, Europa und in die USA abhängig.
Taiwan Semiconductor – der Branchenführer bei der Herstellung von Chips für Apple, Nvidia und einige andere Kunden – ist mit 21% an EWT beteiligt.
Das oft als „TSMC“ bezeichnete Unternehmen Taiwan Semiconductor erntet die Früchte einer kühnen, frühen Wette auf modernste Chipfertigungsanlagen Mitte der 2010er Jahre.
Die Extrem-Ultraviolett-Lithografie („EUV“) ist eine Technologie, bei der der niederländische Halbleiterhersteller ASML Pionierarbeit geleistet hat. Sie verwendet eine neue Art von Laser, um Schaltkreise in unglaublich dünnen Breiten in Chips zu brennen. Generell gilt: Je dünner die Schaltkreise eines Chips sind, desto schneller kann er laufen.
EUV hat es TSMC ermöglicht, Konkurrenten wie Intel zu überholen – zumindest vorübergehend. Nichts hindert die Wettbewerber daran, stärker in EUV-Anlagen zu investieren.
Außerdem könnte es im Jahr 2021 zu einer Doppelbestellung von Chips durch einige Chipkunden gekommen sein. Dies geschieht in der Regel gegen Ende der Chipzyklen. Wenn das Angebot an Chips knapp ist, bestellen viele Kunden das Doppelte ihres üblichen Volumens, um zu vermeiden, dass ihre Chipbestände zur Neige gehen. Sobald sich die Nachfrage auf dem Endmarkt abkühlt, stornieren sie ihre Bestellungen und warten darauf, dass ihre aufgebauten Bestände abgebaut werden.
Es gibt nichts Besseres als eine weltweite Rezession, die durch einen starken Rückgang der Konsumausgaben ausgelöst wird, um den Mangel an Industriechips schnell zu beseitigen.
Ein Rückgang der Chipnachfrage könnte im Jahr 2022 eintreten, wenn die Verkäufe von langlebigen Gütern, die Chips verwenden, einen Rückgang verzeichnen. Die Investoren von TSMC und Taiwans chiplastiger Wirtschaft werden das Bestellverhalten für Chips genau beobachten. Wenn die Bestellungen nachlassen, werden sie EWT verkaufen.
Wir werden eine Eilmeldung senden, um zu verkaufen, wenn sich unsere fundamentalen oder technischen Indikatoren für EWT ändern oder wenn er unser Gewinnziel erreicht.
Handelsempfehlung:
„Buy to open“ (Kauf) EWT Juni 2022 $59.63 put option bis zu einem Preis von $4 pro Kontrakt.
Wenn Sie einen Limit-Auftrag in der Nähe von $3.50 platzieren, sollte Ihre Order ausgeführt werden.
Wenn EWT bis zum 17. Juni 2022 auf $52.50 fällt, würden diese Calls um 100% steigen.
Ein Rückgang auf $55,50 im Laufe des nächsten Monats könnte einen schnellen Gewinn von 55 % einbringen.
Risikohinweis: Der Handel mit Optionen ist spekulativ und extrem risikobehaftet. Obwohl unsere Tradingideen sehr gut recherchiert sind, ist nichts garantiert. Setzen Sie daher den Handel nur mit Risikokapital um, also mit Kapital, das für Sie entbehrlich ist. Denken Sie daran: entscheiden Sie über Ihren Geldeinsatz gemäß ihrer finanziellen Möglichkeiten und ihrer Risikoneigung.
Viel Erfolg bei diesem Trade!
Ihr
Dan Amoss, CFA
Senior Analyst, Rickards‘ Taktische Währungsgewinne