Liebes Mitglied,
unsere Empfehlung für den 24. November ist eine Short-Position im iShares Taiwan ETF (NYSE: EWT). Dabei handelt es sich um einen börsengehandelten Fonds, der den MSCI Taiwan 25/50-Index abbildet.
Die größten Werte des EWT sind Taiwan Semiconductor (TSMC), die etwa 23 % des Index ausmachen, MediaTek Inc, Hon Hai Precision Industry, United Microelectronics und Fubon Financial Holding Co. Wie aus dieser Liste hervorgeht, spiegelt der EWT Taiwans Status als weltweit führender Halbleiterhersteller und als Drehscheibe für die Fertigung mit hoher Wertschöpfung wider.
Man kann behaupten, dass Taiwan ein Opfer seines eigenen Erfolgs ist. Anfang der 1980er Jahre traf Taiwan die politische Entscheidung, ein bedeutender Hersteller von Halbleitern zu werden. Um es klar zu sagen: Taiwan hatte keinen komparativen Vorteil bei der Halbleiterherstellung. Die Freihandelstheorien von David Ricardo und anderen klassischen Ökonomen (und vielen anderen heute) wurden über den Haufen geworfen.
Taiwan schuf seinen eigenen komparativen Vorteil aus dem Nichts mit einer Kombination aus staatlicher Förderung, ausländischen Direktinvestitionen und Humankapital in Form von hochqualifizierten technischen Arbeitskräften (von denen viele in den Vereinigten Staaten ausgebildet wurden).
Das Ergebnis war die Gründung von TSMC im Jahr 1987. Heute ist TSMC das wertvollste Halbleiterunternehmen der Welt und eines der größten Unternehmen in Taiwan. Das Unternehmen traf die kluge Entscheidung, Ausgründungen zuzulassen und Mitarbeiter in Schlüsselpositionen zu unterstützen, die ihre eigenen Firmen gründen wollten.
TSMC ist weit davon entfernt, diese Unternehmen als Konkurrenten zu betrachten, und hat ein Ökosystem von Chip-Know-how geschaffen, das zum Vorteil aller Beteiligten gegenseitig lizenziert und integriert werden kann. TSMC-Chips bilden das Herzstück bekannterer Produkte und Prozessoren von Apple, Nvidia, AMD, Broadcom und Marvell.
Doch der Erfolg birgt oft den Keim seines eigenen Verderbens. Je abhängiger die Welt und insbesondere die USA von TSMC und anderen taiwanesischen Tech-Giganten wurden, desto anfälliger wurde das Unternehmen für Unterbrechungen der Lieferkette und strategische Engpässe. Obwohl Taiwan ein freundschaftliches Verhältnis zu den USA pflegt (und die USA Taiwan modernste Waffen liefern), kann sich kein Land völlig sicher sein, wenn es sich bei kritischen Technologien auf einen einzigen Anbieter verlässt.
Die (immer noch andauernde) Pandemie hat die Unterbrechung der Versorgungskette nicht verursacht. Das war ein Unfall, der nur darauf wartete zu passieren. Aber sie hat Verbrauchern und Regierungsbeamten die Abhängigkeiten in der Lieferkette deutlich vor Augen geführt. Dies wurde während der Pandemie deutlich, als die USA plötzlich feststellten, dass die meisten unserer Arzneimittel und Schutzausrüstungen, die wir zur Bekämpfung der Pandemie benötigten, aus China kamen.
Taiwan gehört nicht zu China (auch wenn die Kommunisten dies behaupten), aber es ist anfällig für eine chinesische Invasion und eine Seeblockade. Beides könnte zu einem Krieg in der Straße von Taiwan führen, in den die USA unweigerlich verwickelt werden würde. Ein Krieg oder auch nur die Androhung eines Krieges wirft ein grelles Licht auf die Abhängigkeit der USA und der ganzen Welt von Taiwans High-Tech-Produktion.
Infolgedessen versuchen die USA schnell, wichtige Produktions- und Fertigungsanlagen ins Ausland zu verlagern. Am 28. Oktober warnte Apple Inc. vor schwerwiegenden Unterbrechungen der Lieferkette, die die iPhone-Produktion behinderten. Am 23. November gab das südkoreanische Unternehmen Samsung Electronics bekannt, dass es in Taylor, Texas, ein Halbleiterwerk im Wert von 17 Milliarden Dollar bauen wird. Im vergangenen März gab Intel bekannt, dass es 20 Milliarden Dollar in zwei neue Halbleiterfabriken in Arizona investieren würde. Texas Instruments gab kürzlich Pläne für den Bau von Halbleiterfabriken in Sherman, Texas, bekannt, die Teil einer 30-Milliarden-Dollar-Investition sind.
Diese und viele ähnliche Nachrichten zeigen, dass die Verlagerung der Halbleiterfertigung in die USA in großem Stil begonnen hat. High-End-Forschung und -Technologie sind bereits in den USA angesiedelt, hauptsächlich in Texas und Kalifornien, obwohl die Produktion im Ausland erfolgreich ist. Diese Investitionen sind für die USA strategisch wichtig und könnten Taiwans langjähriger Position als Weltmarktführer in der Halbleiterproduktion schaden.
EWT wird derzeit in der Nähe eines kurzfristigen Hochs gehandelt. Taiwan steht unter dem geopolitischen Druck Chinas und der Marktkonkurrenz durch die Onshoring-Bemühungen der USA. Beide Faktoren werden nicht so bald verschwinden, und beide versprechen, die Gewinne der taiwanesischen Unternehmen für einen längeren Zeitraum zu belasten. Unsere Empfehlung, Put-Optionen auf EWT zu kaufen, dürfte Anlegern, die den attraktiven Einstiegszeitpunkt nutzen, erhebliche Gewinne bescheren.
Unser Senior Analyst Dan Amoss zeigt Ihnen gleich, wie Sie von den erwarteten erheblichen Gewinnen unserer Short-Position in EWT profitieren können. Seine umsetzbare Empfehlung finden Sie weiter unten.
Ihr
Jim Rickards
Chefanalyst, Rickards‘ Taktische Währungsgewinne
Eilmeldung: Kaufsignal für Taiwan-Puts mit 60%-Chance
Liebes Mitglied,
unser C.O.B.R.A.-System signalisiert aktuell einen Kursumkehr-Trade beim iShares Taiwan ETF (NYSE: EWT), der den MSCI Taiwan 25/50-Index abbildet.
Ein Kursumkehr-Trade liegt vor, wenn eine Währung oder ein börsengehandelter Fonds eine ungewöhnlich starke Aufwärts- oder Abwärtsbewegung vollzogen hat und eine Rückkehr zu einem langfristigen gleitenden Durchschnitt überfällig ist.
Um eine derartigen Trading-Idee zu erkennen, beobachten wir bestimmte Niveaus im 50-Tage-Commodity-Channel-Index (CCI) eines Charts. Wenn der 50-Tage-CCI über 200 klettert, ist der Vermögenswert bereit für eine Kursumkehr.
Obwohl der CCI von EWT den Wert von 200 nicht erreicht hat, hat er kürzlich ein hohes Niveau erreicht. Das letzte Mal, als er so hoch lag, folgte ein schneller Rückgang in Richtung des gleitenden 200-Tage-Durchschnitts (der derzeit unter $61 liegt):
Die EWT-Aktien sind der Schwäche des Welthandels ausgesetzt. Taiwan ist sehr abhängig vom Verkauf elektronischer Komponenten (insbesondere Halbleiterchips) nach China, Europa und in die USA.
Taiwan Semiconductor – der Branchenführer bei der Herstellung von Chips für Apple, Nvidia und mehrere andere Kunden – ist mit 22 % in EWT abgebildet.
Oft als TSMC“ bezeichnet, erntete Taiwan Semiconductor die Früchte einer kühnen, frühen Wette auf hochmoderne Chipfertigungsanlagen Mitte der 2010er-Jahre.
Anleger, die sich auf eine wettbewerbsintensivere Landschaft in der High-End-Chipherstellung einstellen, haben verkauft und damit eine Korrektur bei TSMC ausgelöst. Die in New York gehandelten ADRs des Unternehmens schlossen gestern in der Nähe von $121, nach einem Höchststand von über $140 im Februar.
Die erfahrensten Halbleiter-Experten, die wir verfolgen, darunter Fred Hickey, Herausgeber von The High-Tech Strategist, haben vor „Doppelbestellungen“ von Chips im Jahr 2021 gewarnt. Dies geschieht in der Regel gegen Ende der Chipzyklen.
Wenn das Angebot an Chips knapp ist, bestellen viele Kunden das Doppelte ihres üblichen Volumens und horten ihre Lagerbestände. Sobald sich die Nachfrage auf dem Markt abkühlt, stornieren sie ihre Bestellungen und warten darauf, dass ihre eigenen gehorteten Bestände abgebaut werden.
In den Schlagzeilen des Jahres 2021 über anhaltende Chipknappheit wird nur selten darauf hingewiesen, dass sich Chips in Zyklen bewegen (auch wenn die Nachfrage im Laufe der Zeit tendenziell steigt, da Chips in immer mehr Produkte eingebaut werden).
Ein Abschwung der Chipnachfrage könnte bereits 2022 eintreten. Die Investoren von TSMC und Taiwans chiplastiger Wirtschaft werden das Bestellverhalten bei Chips genau beobachten. Wenn sich die Bestellungen weiter verlangsamen, werden sie EWT bis Anfang 2022 verkaufen.
Wir werden eine Eilmeldung senden, um zu verkaufen, wenn sich unsere fundamentalen und technischen Indikatoren für EWF ändern oder wenn unser Gewinnziel erreicht ist.
Handelsempfehlung:
„Buy to open“ (Kauf) EWT März 2022 $65 put option bis zu einem Preis von $3.80 pro Kontrakt.
Wenn Sie eine Limit-Order bei $3.40 platzieren, sollte Ihre Order ausgeführt werden.
Wenn EWT bis Ende Januar 2022 auf $60 fällt, würden dies Puts um 60% steigen.
Ein Rückgang auf $62 innerhalb des nächsten Monats könnte einen schnellen Gewinn von 40% einbringen.
Hinweis: Da es sich um einen zeitkritischen Trade handelt, empfehlen wir den Kauf nur bis zum Handelsschluss am Freitag, 26. November.
Risikohinweis: Der Handel mit Optionen ist spekulativ und extrem risikobehaftet. Obwohl unsere Tradingideen sehr gut recherchiert sind, ist nichts garantiert. Setzen Sie daher den Handel nur mit Risikokapital um, also mit Kapital, das für Sie entbehrlich ist. Denken Sie daran: entscheiden Sie über Ihren Geldeinsatz gemäß ihrer finanziellen Möglichkeiten und ihrer Risikoneigung.
Viel Erfolg bei diesem Trade!
Ihr
Dan Amoss, CFA
Senior Analyst, Rickards‘ Taktische Währungsgewinne
Order-Alternative: Falls Sie die Optionsvariante nicht umsetzen können oder wollen, können Sie bei dieser Trading-Idee alternativ folgende Handelsmöglichkeit nutzen – für die Performancemessung gilt aber nur die Optionsvariante bzw. die obige Handelsempfehlung. Bei dieser Trading-Idee ist dies nicht einfach. Einige Broker bieten aber einen CFD auf EWT an – damit ist dann auch ein Short-Einstieg (Verkauf) darstellbar.
Bei Fragen zu dieser Eilmeldung oder zu unserem Service wenden Sie sich bitte an taktische-waehrungsgewinne@anlegerverlag.de Vielleicht finden Sie Antworten auf ihre Frage aber auch auf unserer Webseite in der Rubrik FAQ.